この記事で分かること
- 当サイトの計算ツール「モデリングラボ」を使った評価ワークフローの完全手順
- DCF→感応度→ゴールシーク→LBO支払上限→フットボールチャートの流れを設例で再現
- 記事で学んだ理論とラボの操作の対応表——「読む→作る→試す」の最終ピース
ラボの位置づけ：理論と手作業の間の「実験場」
記事で理屈を学び（読む）、Excelチュートリアルで組み（作る）、その次が前提を壊して回す（試す）です。モデリングラボは、この「試す」を最速にするための実験場です。本章はプリセット設例（売上1,000・EBITDAマージン20%）で、評価レンジ作りの一連を再現します。
STEP 1：発射台を入れてDCFを見る（5分）
- ラボを開き「設例を読み込む」→DCFタブ。株式価値約1,838・TV依存度約76%が表示されます（計算の中身はDCFガイドと同じ手順です）。
- まずTV依存度を見る癖を（面接で見られる理解②）。答えの大半がTVなら、WACCとgの前提が主戦場だと分かります。
STEP 2：感応度で「面」を掴む（5分）
- DCFタブ下部のWACC×g感応度で、±0.5%×±0.25%の25マスを確認。セルをクリックするとその前提が入力に反映されます——「もしWACC8.5%の世界なら」を1クリックで試せます。
- スライダーでEBITDAマージンを20→22%へ動かし、株式価値がリアルタイムに動くのを観察（Excelで同じ表を作る手順と対応しています）。
STEP 3：ゴールシークで逆算する（5分）
- DCFのゴールシークで「株式価値＝2,000 になるWACCを解く」→答えが出たら「↳入力に反映」で適用。これはReverse DCF（発想の解説）の実機演習です。
- LBOタブでは「IRR＝20 になる入口倍率を解く」→約7.2x＝その前提で払える上限が出ます（面接Q10の厳密解がこれです）。
STEP 4（有料版）：モンテカルロとレポート（10分）
- 有料版のDCFタブで「モンテカルロ（DCF）」を実行（試行5,000・シード42）。プリセットならP5〜P95＝約1,456〜2,274の分布とマイナス確率が出ます——点でなく分布で語る訓練です。
- 類似会社タブで「サンプル」と検索し2〜3社追加→前営業日/1M/3M平均の3基準倍率を確認（使い分けは株価基準の記事）。
- レポートタブへ——DCF感応度・Comps四分位・LBO支払余地・モンテカルロP25–P75が1枚のフットボールチャート（読み方）に自動合成されます。PDF出力（印刷）とExcel出力（5シート）で保存。
理論⇄ラボ対応表
| 学んだ理論 | ラボでの実験 |
|---|---|
| TVの支配力 | TV依存度カード／gスライダーで暴れ方を体感 |
| 感応度分析 | WACC×g・入口×出口ヒートマップ＋セルクリック適用 |
| Reverse DCF | DCFゴールシーク（目標→WACC/g/成長/マージン） |
| IRRとMOIC・3源泉 | LBOタブのリターンカード＋3源泉分解表 |
| マルチプル選定・ND定義 | 類似会社/類似取引タブ（Pro：3基準＋詳細ND） |
| フットボールチャート | レポートタブで自動生成→PDF/Excel |
Q. ラボがあればExcelチュートリアルは不要では？
A. 逆です。ラボは「前提と答えの関係」を体感する道具で、面接・実務で問われるのは自分の手で組める再現力（モデルテスト）。作れる人が試すから実験に意味が出ます。順序は 読む→作る→試す のままがおすすめです。
Q. 自分の会社・検討先の数字を入れてもよいですか？
A. 入力はお使いの端末にのみ保存されます（外部送信なし）。ただしラボは教育用の簡易モデルであり、実際の投資判断・社外提出には使えません。前提の単純化一覧は各ページの免責をご覧ください。
まとめ
- ラボは「試す」の実験場。DCF→感応度→ゴールシーク→（Pro）MC→フットボールの30分ワークフロー。
- 設例の錨：株式価値1,838・TV依存76%・IRR20%の支払上限≒7.2x・MC P5-P95＝1,456〜2,274。
- 読む→作る→試すの三角形が完成したら、面接の「なぜ」に体感で答えられる。
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本記事について
本文中の数値例はすべて理解のための設例であり、実在の企業・案件とは関係ありません。制度・実務慣行に触れる箇所は一般的傾向の整理です。個別案件への適用時は必ずその時点の一次情報・専門家にご確認ください。