この記事で分かること
- 減損テストの基本構造——帳簿価額と回収可能価額の比較（設例：減損80）
- テストの流れ：兆候の識別→回収可能価額の見積り→のれんから先に切る
- 投資家・買い手として減損の予兆をどこで読むか
減損テストとは何をすることか
のれん（発生の仕組み）は「超過収益力の前払い」です。その前提が崩れた——買収した事業が想定ほど稼がない——と判明したとき、帳簿価額を回収可能な水準まで切り下げるのが減損です。テストの本質は1行で書けます：帳簿価額 ＞ 回収可能価額 なら、差額を損失にする。
設例：テストの計算
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 対象単位（買収した事業のグループ）の帳簿価額 （うち、のれん200／その他資産300） | 500 |
| 回収可能価額（将来CFの割引現在価値等で見積り） | 420 |
| 減損損失（500−420） | 80 |
| 配分：まず、のれんから → のれん200→120 | — |
- のれんから先に切る：減損はまずのれんに配分されます。のれんは個別に売れない資産なので、最初に犠牲になる設計です。
- 回収可能価額の見積りは実質DCF：事業計画×割引率——つまり減損テストの信頼性は、その事業計画の信頼性そのものです（DCFの技術がそのまま使われます）。
- 戻せない：のれんの減損は、後で業績が回復しても戻入れできない（一般的な取扱い）。切る判断は不可逆です。
テストの流れと基準差
- 日本基準（概要）：規則償却を行いつつ、減損の「兆候」（営業損益の継続的マイナス・市場価格の著しい下落・経営環境の悪化等）があれば認識判定→測定という段階を踏みます。
- IFRS（概要）：償却せず、のれんを含む単位について毎期減損テストを実施します。
- 細部の手順・単位の括り方（資金生成単位）は基準・改正動向の確認が必要な専門領域です。本記事は投資家・実務家が「読む」ための骨格に絞っています（両基準の思想差は日本基準とIFRSの差分（制作中）でも扱います）。
予兆をどこで読むか——減損は突然ではない
| サイン | 読み方 |
|---|---|
| 買収事業の業績未達が続く | セグメント情報（読み方（制作中））で買収の載る区分を追う |
| のれん÷純資産が大きい | 減損が起きた場合の自己資本への打撃を試算。バランスシートの脆さの指標 |
| 株価純資産倍率が1倍を下回る | 市場が簿価の回収可能性を疑っているサイン（機械的な判定ではなく点検の合図） |
| のれんの帳簿価額と事業計画の距離 | 開示された前提（成長率・割引率）が楽観に寄っていないか。感応度の開示も確認 |
Q. 面接で「のれんの減損はなぜ起きるのですか？」と聞かれたら？
A.「買収時に織り込んだ超過収益力が実現しないと判明したときです。テストは帳簿価額と回収可能価額（実質は事業計画のDCF）の比較で、下回った差額をまずのれんに配分して損失計上します。つまり減損は『過去の買収価格の答え合わせ』です」。
まとめ
- 減損テスト＝帳簿価額と回収可能価額の比較。設例：500対420で減損80、のれんから切る。
- 回収可能価額の実体は事業計画のDCF。テストの信頼性は計画の信頼性で決まる。
- 減損は突然ではない。セグメント業績・のれん/純資産比・PBR・開示前提で予兆を読む。
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本記事について
本文中の数値例はすべて理解のための設例であり、実在の企業・案件とは関係ありません。制度・実務慣行に触れる箇所は一般的傾向の整理です。個別案件への適用時は必ずその時点の一次情報・専門家にご確認ください。
