この記事で分かること

  • 純金利収入（NII）の定義と、銀行のPLで最初に確認される理由
  • 金額ベースのNIIと、比率ベースのNIM（純金利マージン）の関係
  • 整数設例による計算と、貸出拡大が収益に与える影響の検算
  • 財務モデルでの実装（平残×利回りの積み上げ方式）

30秒で分かる定義

純金利収入（NII、Net Interest Income、読み方：エヌアイアイ）とは、銀行が貸出金・有価証券運用等で得た受取利息から、預金等の調達に伴う支払利息を差し引いた差額のことです。資金利益とも呼ばれます。銀行の中核的な収益源であり、決算発表・決算短信でPLの一番上に近い位置に来る、銀行分析で最初に確認するべき最重要ライン項目です。同じ純金利収益をベースにした指標としてNIM（純金利マージン）がありますが、NIMが運用資産に対する利回り（比率）であるのに対し、NIIはその絶対額（金額）を表す点が異なります。

なぜ実務で重要なのか

銀行アナリストにとって、NIIの推移は決算発表で最初に確認する項目の一つであり、収益予想モデルの起点になります。投資銀行の銀行セクターカバレッジでは、貸出残高の予測と利回り・調達コストの予測からNIIを積み上げる形でPLモデルを組み立てます。日本銀行・金融庁にとっても、金融政策がNIIを通じて銀行収益にどう波及するかは、金融システムの健全性を測るうえで重要な観察対象です。

計算式（または仕組み）

NII ＝ 受取利息（貸出金利息＋有価証券利息等）－ 支払利息（預金利息＋借入金利息等）

NIMとの関係は次のとおりです。

NIM（%） ＝ NII ÷ 運用資産（期中平均） × 100　　⇔　　NII ＝ NIM × 運用資産（期中平均）

NIMが「運用資産1単位あたりどれだけの利ざやを稼いでいるか」という効率性を示す比率であるのに対し、NIIはその効率性に運用資産の規模を掛け合わせた金額です。同じNIM水準でも、貸出残高（運用資産）が大きい銀行ほどNIIの絶対額は大きくなります。

整数設例で確認する

設例（架空数値・単位：億円）。ある地方銀行の年間データを次のとおりとします。

  • 受取利息：620　／　支払利息：180
  • 運用資産（期中平均）：55,000

NII ＝ 620 － 180 ＝ 440。このときのNIM ＝ 440 ÷ 55,000 × 100 ＝ 0.80%です。翌期、貸出残高の増加により運用資産が60,000まで拡大し、NIMが0.80%で横ばいだったと仮定すると、NII ＝ 60,000 × 0.80% ＝ 480となります。検算：440から480への増加は40（9.1%）で、これはNIM一定のまま運用資産が55,000から60,000へ9.1%拡大（60,000÷55,000－1＝9.1%）した効果とちょうど一致します。この設例からも分かるとおり、NIIは「利ざや（NIM）」と「規模（運用資産）」の掛け算で決まる指標です。

PL・BS・CFへの影響

NIIは銀行のPL上、「資金運用収益」から「資金調達費用」を差し引いた最初のサブトータルに相当し、その後与信費用（貸倒引当金繰入）・非金利収益・非金利費用を経て当期純利益に至ります。BS面では、貸出金・有価証券の残高拡大（資産サイドの拡大）はNIIを増やす方向に働きますが、預金や借入金の調達コストが上昇する局面ではスプレッドが圧縮され、NIIの伸びが鈍化します。金利上昇局面では、資産と負債の金利改定タイミングのズレ（デュレーションミスマッチ）がNIIの変動要因になる点にも注意が必要です。

財務モデル・Excelでの使い方

  • 銀行モデルでは、NIIを「平残（期中平均残高）× 利回り／コスト」の積み上げで計算するのが基本形です。貸出金・有価証券等の資産サイドと、預金・借入金等の負債サイドを別テーブルにし、それぞれの平残×レートを合計してNIIを算出します
  • 金利シナリオ（政策金利＋50bp等）を切り替え行として持たせ、資産・負債それぞれの改定スピードの違い（固定金利か変動金利か）を反映させると、金利変動に対するNIIの感応度分析ができます
  • NIM行を別途チェック行として持ち、NII÷運用資産（期中平均）が想定NIMと一致しているかを検算する

この用語をExcelで「組める」状態にする

資産・負債の平残×レートを積み上げてNIIを算出し、金利シナリオの感応度分析ができるモデルを組めるようになる。

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実務家が確認するポイントとよくある誤解

誤解1：「NIIが増えれば収益力は常に改善している」→ 正しくは、NIM（利ざや）の動向も併せて確認する必要があります。貸出残高の拡大でNIIが増えていても、それが低スプレッド案件の積み上げによるものであれば、収益性自体はむしろ低下している可能性があります。

誤解2：「NIIとNIMは同じもの」→ 正しくは、NIIは金額、NIMは比率という違いがあります。規模の異なる銀行の収益力を比較する際はNIM、単一の銀行の収益額の推移を見る際はNIIと使い分けます。

日本実務での扱い

日本の銀行の決算短信・有価証券報告書では、NIIに相当する項目が「資金運用収支」等の科目名で開示されるのが通例です。日本銀行による金融政策決定会合の結果、特に長短金利操作やマイナス金利政策の解除（2024年3月）といった政策変更は、預貸金利ざやを通じてNIIの見通しに直結するため、銀行決算の分析では金融政策の動向とセットで語られるのが通例です（2026年8月時点）。資産と負債の金利改定タイミングのズレが招くリスクはシリコンバレー銀行(SVB)破綻に学ぶ銀行のALMリスクで詳しく扱っています。金利のある世界への移行局面では、貸出金利の改定が預金金利の改定より先行しやすい構造がNII改善の追い風になるかどうかが、銀行株の評価でも焦点になっています。

面接・モデルテストで問われるポイント

Q：低金利環境が銀行のNIIに与える影響を説明してください。
「貸出金利の低下により受取利息が圧迫される一方、預金金利はゼロに近い水準からさらに下げる余地が乏しいため、支払利息の削減で相殺しきれずNIIが圧縮されやすくなります。逆に金利上昇局面では、貸出金利の改定が預金金利の改定より先行しやすくスプレッドが拡大しますが、資産と負債の金利改定タイミングのズレが大きい銀行では急激な金利上昇が別のリスクとして表面化する点にも注意が必要です。」（30秒回答例）

深掘りでは「NIIとNIMの使い分け」「貸出残高拡大とスプレッド圧縮のどちらがNII変化を主導しているかの切り分け方」が定番です。

よくある質問（FAQ）

Q. NIIは全ての銀行で同じ範囲の項目を含みますか？
A. 基本的な考え方（受取利息－支払利息）は共通ですが、デリバティブによる金利スワップの損益をNIIに含めるか非金利収益に含めるかなど、開示元によって細部の分類方針が異なる場合があります。国際比較や複数行の比較を行う際は、注記で集計方針を確認するのが実務的です。

Q. NIIが伸びているのにNIMが下がっているのはなぜですか？
A. 貸出残高（運用資産）の拡大ペースが、利ざやの縮小ペースを上回っている状態です。「規模の拡大」が「利ざやの圧縮」を金額ベースで上回っているケースで、収益の質としては注意が必要な局面といえます。

出典・参考（2026年8月確認）

※本記事は教育目的の一般的な解説であり、法務・税務・投資助言ではありません。設例は理解のための架空数値です。

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