Debt Schedule（借入金スケジュール）の作り方｜利息計算からリボルバーまで

Debt Scheduleの役割と標準構造

Debt Scheduleは、借入金の残高と利息を期ごとに追跡する明細表です。3表モデルでは支払利息（PL）・返済（CF財務）・残高（BS）の3箇所へ数字を供給する「配電盤」の役割を持ちます。

1本の借入につき、行構成は次の4行が標準です：期首残高 → 約定返済 → 期末残高 → 支払利息。トランシェ（借入の種類）ごとにこのブロックを縦に積みます。

設例：タームローンの3年分

期首残高1,000、約定返済が年200、金利3%（期首残高基準）の設例です。

期末残高がBSへ、支払利息がPLへ、約定返済がCF財務活動へ流れます。まずこの1本を完全に閉じてから、トランシェを増やすのが正しい順序です。

利息計算と循環参照

利息の計算基準には主に3つの流儀があります。

循環が生まれる構造は「利息→純利益→FCF→返済額→期末残高→利息」というループです。実務の対処は、①Excelの反復計算を有効化する、②循環部分だけ値貼り付けで切る（コピー&ペーストブレーカー）、③期首基準で設計して循環自体を作らない——の3択で、学習段階では③を推奨します。詳細は循環参照の記事で扱います。

リボルバー：現金の帳尻合わせ役

リボルバー（コミットメントライン等の当座枠）は「現金が足りなければ借り、余れば返す」自動調整弁としてモデル化します。

LBOモデルでは、この上に「余剰現金で任意繰上返済する」Cash Sweepが載ります。クロージング後のキャッシュフローの流れ方の議論であり、LBOモデルの作り方で扱います。

実装チェックリスト

• 期末残高＝期首残高−返済±新規借入が全トランシェ・全期間で成立しているか。
• PLの支払利息＝各トランシェ利息の合計と一致しているか（1本ずつ参照しているか）。
• CF財務活動の返済合計とスケジュールの返済合計が一致しているか。
• 残高がマイナスに沈むトランシェがないか（MIN関数で返済を残高までに制限）。
• リボルバー導入後、BSの現金が最低現金残高を下回っていないか。

面接・モデルテストでの問われ方

まとめ

• Debt Scheduleは期首→返済→期末→利息の4行ブロック。PL・CF・BSへの配電盤。
• 利息基準は学習段階では期首基準。循環参照を構造から作らない。
• リボルバーはMAX/MINの2式で現金の下限を守る。LBOではCash Sweepへ拡張。