不動産開発​ファイナンス・​モデリング​（分譲）

本講座は、​土地の​取得、​建設、​分譲、​引渡しで​完結する​開発事業を​扱います。​NOI・​Cap Rate・​NAVを​中心に​長期保有を​前提と​する​賃貸・​J-REIT​型の​モデルは​扱いません​（用語はテキストと用語集で説明しています）。

財務三表と​キャッシュフローの​基礎、​IRRの​意味、​Excelの​基本的な​数式を​理解している​方を​想定しています。​LTV・​LTC・​ウォーターフォールなど​不動産開発に​固有の​概念は、​テキストと​用語集で​説明します。

GP10%・LP90%の​出資、​優先収益率10%と​20%の​2段階の​ハードル、​LP90:GP10→LP70:GP30→LP50:GP50の​3階建て​（キャッチアップなし）を​扱います。​キャッチアップ​条項つきの​構造は​計算の​対象に​含みません。

第7章で、​分譲単価と​事業費を​二軸に​した​感応度の​考え方と、​金利・​工期・​吸収​ペースが​IRRに​与える​影響を​解説します。​感応度表​（データテーブル）の​Excelは​収録していません。​完成した​モデルの​前提セルを​変えて、​結果の​動きを​確かめる​使い方を​想定しています。

テキスト​表紙に​記載の​目安は、​本編​テキストと​Excel​演習で​約6〜8時間です。​受講者の​実測値ではなく、​前提知識や​演習の​進め方に​よって​必要な​時間は​変わります。

PDFと​Excelで​進める​自習型の​教材です。​講義動画は​含まれません。

Microsoft Excelでの​ご利用を​想定しています。​XIRR・​EDATEなどの​関数を​使い、​マクロと​外部リンクは​使っていません。​動作確認は​Windows​版で​行っており、​Mac​版・​Google Sheets・​ブラウザー​版は​未確認です。

案件名・​数値は​すべて​架空の​教育用​ケースです。​開発事業の​考え方と​モデル構築を​学ぶ​教材であり、​特定の​物件や​投資を​推奨する​ものではありません。

プランは​月額ではなく​一括払いの​ため、​解約の​手続きは​ありません。​サイトからの​ダウンロード​期間は​購入日から​1年間で、​期間内に​保存した​教材は​その​後も​ご利用いただけます。​期間後に​サイトから​再ダウンロードする​場合は、​通常料金の​半額で​1年間の​ダウンロード​権を​更新できます​（任意・自動課金なし）。​本講座は​プラチナプランの​収録教材と​して、​ダウンロード​期間内の​プラチナ​購入者に​提供します。​停止・​返金などの​扱いは​既存の​プラチナ​教材と​同じ​規約に​従います。

はい。​本講座は​プラチナプランの​収録教材と​して​登録している​ため、​ダウンロード​期間内の​プラチナ​会員の​方は、​追加費用なしで​この​ページと​マイページの​「受講中の講座」​「ダウンロード」から​利用できます。​ダウンロード​期間を​過ぎている​方は、​ダウンロード​権の​更新​（通常料金の半額・任意・自動課金なし）で​対象に​なります。

改訂版は、​マイページの​同じ​教材に​差し​替え・​追加する​形で​提供します。​改訂内容は​マイページの​更新情報に​記載します。

基礎から​順に​手を​動かせる​構成です。​財務三表や​簿記の​初歩を​前提に​する​教材も​ありますが、​必要な​基礎は​無料記事で​併せて​確認できます。​まずは​無料記事や​無料抜粋で、​ご自身に​合うかを​確かめてください。

Microsoft Excel 2016以降​／Microsoft 365（Windows・Mac）で​動作する​設計です。​標準機能のみ・​マクロ​不使用です。

使えます。​和文は​ＭＳ Ｐ​ゴシック、​英数字は​Arialを​使用しており、​Macでは​類似​フォントに​自動代替されます。​数値・​数式への​影響は​ありません。

モデリングが​初めての​方は​財務三表​モデリング​講座から、​評価に​関心が​ある方は​DCF・​Compsから​始めるのが​おすすめです。​M&A・​LBOは​三表・​DCFの​基礎が​あると​スムーズです。

PDF​テキストと、​Practice Blank／Practice Guide／Completed Modelの​Excel、​READMEが​基本構成です​（教材により補助PDFを含みます）。​有料講座は​ご購入後、​無料会員登録の​特典教材は​会員登録後に、​マイページから​ダウンロードできます。

本教材は​PDFと​Excelが​中心です。​概念の​理解には、​無料記事と​モデリングラボを​併せて​ご利用ください。

モデリング​系教材の​企業・​取引・​数値は​すべて​架空の​オリジナルです。​有価証券報告書・​財務分析入門のみ、​実在企業の​公開開示資料を​題材に​した​教育目的の​ケーススタディです​（対象企業等の​承認・推奨を​受けた​ものではありません）。