Comparable Company Analysis
CORE VALUATIONLEVEL 2ゴールド以上
市場価格から、価値レンジを描く。
Trading CompsからFootball Fieldまで、相対評価を一気通貫で組み上げます。架空の上場小売を題材に、ピア8社・類似取引8件を使い、採用・除外の判断、倍率の統計、対象への適用、レンジの提示までを扱います。
- EV／Equityの橋渡しマルチプルの分子・分母をそろえ、EVブリッジとFDSO・TSMを正しく組みます。
- 2つの倍率手法Trading Comps（類似上場）とTransaction Comps（類似取引）の両輪を扱います。
- 1枚のFootball Field複数手法とプレミアムを1枚に並べ、意思決定に使える価値レンジを提示します。
この講座はゴールドプラン以上に含まれます。 単品販売は行っていません。
What it solves
倍率は知っている。でも、レンジまで自力で通せない。
Compsは投資銀行・FAS・PEで最初に求められる基礎技術です。一方で、EVとEquity Valueの橋渡しからFootball Fieldまでを一人で通す経験は、意外と積みにくいものです。
- EVとEquity Valueの橋渡しで、Net Debt・リース・優先株の扱いに迷う
- FDSO（完全希薄化後株式数）やTreasury Stock Methodを正しく組めない
- ピア・類似取引を、比較可能性で選定・除外する基準が曖昧
- 倍率を対象に適用し、Implied EV→Equity→株価まで導けない
- プレミアムとFootball Fieldで、価値レンジを提示するところまで到達できない
What's included
教材に含まれるもの
Textbook（PDF）
全7部29章＋付録A〜E。相対評価の思想から結論の出し方まで。
Practice Blank（Excel）
入力と骨格のみ。ブリッジ・倍率・統計・適用を自力で構築。
Practice Guide（Excel）
ブリッジ・個別詳細は完成、Summary・Football Fieldの結論部を練習。
Completed Model（Excel）
全数式・注記入りの完成版（全30シート）。
Glossary／Formula CheatSheet／Case Brief（PDF）
用語集・数式チェック早見表・ケース要約。
What you can build
完成すると、この状態まで作れる。
完成版モデルの主要アウトプットです。会社名・取引名・数値はすべて架空のオリジナルです。
How to learn
学習ステップ
読む
第Ⅰ〜Ⅱ部でEV／Equity・EVブリッジ・FDSO・正規化の土台を固める。
なぞる
GuideでSummary・Premiums・Football Fieldの結論部を仕上げる。
自力で組む
Blankで入力と骨格から、ブリッジ・倍率・適用を再現する。
完成版で確認
Completed Modelと倍率・レンジを突き合わせる。
Checksで検算
28項目・ALL CLEARになるまで整合性を詰める。
Curriculum
カリキュラム（全7部29章＋付録）
本書の学習マップ。区画ごとに対応する章とExcelシートを配置しています。
土台（EV／Equity）第1章 Compsとは何か／第2章 EVとEquity Value／第3章 ケース設計と前提
価値の橋渡し第4章 EVブリッジ／第5章 FDSOとTSM／第6章 LTMと正規化
Trading Comps第7〜12章 ピア選定・倍率・統計・対象への適用
Transaction Comps第13〜18章 類似取引の選定・対価・プレミアム
プレミアムとレンジ第19章 Premiums Paid／第20章 適用／第21章 Football Field／第22章 感応度
結論とシナリオ第23〜29章 シナリオ・他手法との接続・結論・品質
Who it's for
こんな方に向いています
- 投資銀行・FAS・PE・戦略コンサル、事業会社のM&A・経営企画・IRを目指す方
- 配属後にバリュエーションの基礎を固めたい若手
- 財務三表の基礎は分かるが、EV/EBITDAやプレミアムを自分で組んだ経験が浅い方
- EV・Equity Value・Net Debt・FDSO・コントロールプレミアムの関係を実務水準で理解したい方
Quality
教材の品質について
架空ケースで実務の論点を反映
会社名・取引名・数値はすべて架空。一方で、採用・除外の判断や倍率統計など実務の論点を扱います。
Excelは標準機能中心
マクロ不使用・外部リンクなし・循環参照なし・動的配列不使用。採用のみ統計はAGGREGATEで実装。
Formula CheatSheet同梱
数式とチェックの早見表で、28項目のALL CLEARを自分で確認できます。
Blank／Guide／Completedの3段階
骨格から構築し、結論部を仕上げ、完成版で答え合わせできます。
FAQ