外国為替​（FX）とは？​直接相場・​間接相場と​為替市場の​仕組み

30秒で​分かる​定義

外国為替（Foreign Exchange、FX）とは、異なる通貨を交換する取引、およびその取引が行われる市場のことです。読みは「がいこくかわせ」です。通貨の交換比率が為替レート（為替相場）で、日本では「1ドル＝150円」のように外国通貨1単位を円で表す形が一般的です。外国為替及び外国貿易法は、本邦通貨を日本円を単位とする通貨、外国通貨を本邦通貨以外の通貨と定めています。^[1]

なぜ実務で​重要なのか

為替は事業会社の業績と企業価値評価の両方に効きます。経営企画は予算の想定為替レートを置き（想定為替​レートを​決める​4つの​物差し）、財務は為替リスクをヘッジし、経理は外貨建取引の換算を行います。IB・PEはクロスボーダー案件で通貨をまたいだ評価を行い、モデルでの扱いは多通貨財務​モデルの​作り方で解説しています。

計算式​（または仕組み）

日本から見た「円建て表示」が直接相場、その逆数が間接相場です。市場は、銀行同士が取引するインターバンク市場と、銀行が企業・個人と取引する対顧客市場に大別されます。国際決済銀行（BIS）の調査では、2025年4月の外国為替市場（店頭）の1日平均取引高は9.6兆ドルで、ドルが取引の片側に入った割合は89.2%、円は16.8%でした（各通貨の割合は取引の両側を数えるため合計は200%）。^[2]

整数設例で​確認する

設例（架空数値）。

①相場の読み替えと変動率：1ドル＝150円（直接相場）の間接相場は 1 ÷ 150 ≒ 0.00667ドル/円です。150円から140円へ動くと円高ですが、ドルの円建て価値は (140−150) ÷ 150 ＝ −6.67%、円のドル建て価値は 150 ÷ 140 − 1 ＝ ＋7.14%で、変動率は同じ動きでも基準通貨で異なります。

②輸出企業の円換算：ドル建て売上100百万ドルを1ドル＝150円で換算すると15,000百万円、140円なら14,000百万円で、差は −1,000百万円（円高で円換算売上が減少）です。

③クロスレート：EUR/USD＝1.10、USD/JPY＝150 のとき、EUR/JPY ＝ 1.10 × 150 ＝ 165円です。

市場・​取引制度上の​位置付け

為替取引は決済通貨と取引形態で分かれます。主な取引は、即時に近い受渡しのスポット、将来の日に受け渡すフォワード（為替予約）、通貨の交換を一定期間行うスワップ、オプションです。BISの調査では、2025年4月の取引高に占める割合は為替スワップが42%、スポットが31%（約3兆ドル）でした。^[2]銀行が顧客に示すレートは仲値に手数料を加減する形が一般的で、仲値・​TTS・​TTBのページで扱います。

財務​モデル・​Excelでの​使い方

• 相場の定義を明示：モデルの為替入力セルに「USD/JPY（円/ドル）」と通貨ペアの向きを必ず書き、逆数にして使う場合は =1/為替 で変換します。
• 円換算：=外貨金額*為替レート。換算レートは対象ごとに分けます。連結で在外子会社の財務諸表を換算する場合、資産・負債は決算時の相場、収益・費用は原則として期中平均相場（決算時の相場も可）です。個々の外貨建取引は原則として取引発生時の相場で記録し、決算時に決算時の相場で換算し直すのは外国通貨や外貨建金銭債権債務などで、外貨建有価証券は保有目的ごとに扱いが異なります。^[3]
• 感応度表：為替を130〜160円で変えたときの円換算売上・営業利益を表にします。

実務家が​確認する​ポイントと​よく​ある​誤解

誤解1：「円高になると円の価値が下がる」→ 正しくは、円高は円の対外的な価値が上がることです。1ドル＝150円から140円は円高です。

誤解2：「直接相場は日本だけの呼び方」→ 正しくは、自国通貨建てか外貨建てかの区別で、国によって慣行が違います。ユーロやポンドは外貨1単位あたりのドル建てで表すのが一般的で、通貨ペアの向きの確認が欠かせません。

日本実務での​扱い

（2026年11月時点）日本では、居住者と非居住者の間の取引などを外国為替及び外国貿易法が規律しています^[1]。企業会計では外貨建取引の換算を行い、予算では想定為替レートを置きます。想定為替レートの置き方は、日銀短観の想定為替レートも参考になります（日銀短観で​事業計画の​前提を​更新する）。

面接・​モデルテストで​問われる​ポイント

Q：1ドル＝150円が140円になった。輸出企業の業績への影響を説明してください。
「円高なので、ドル建て売上を円換算した額は減ります。ドル建て売上100百万ドルなら15,000百万円が14,000百万円で、1,000百万円の減少です。ただしドル建ての原材料費があればその分は相殺されます。為替予約を結んだ部分は受け取る円の金額が予約レートで確定するため、キャッシュフロー上の為替の影響は予約で相殺されます（会計上の損益の出方は、ヘッジ会計などの処理方法によって異なります）。」
深掘りの観点：トランザクション・エクスポージャーとトランスレーションの違い。

よく​ある​質問​（FAQ）

Q. 為替予約と外国為替は別のものですか。
A. 為替予約は外国為替取引の一種で、将来の取引レートを今日決めておく取引です。詳しくは為替(FX)の​基礎と​為替​リスク​管理を参照してください。

Q. 為替レートは何で決まりますか。
A. 各国の金利差や物価、貿易収支、市場の期待などが影響すると説明されます。決まり方の理論は金利平価説で扱います。

出典・参考​（2026-11確認）

1. e-Gov法令検索「外国為替及び外国貿易法」第6条第1項第3号・第4号. https://elaws.e-gov.go.jp/document?lawid=324AC0000000228（2026年11月参照）
2. BIS（国際決済銀行）「OTC foreign exchange turnover in April 2025」（Triennial Central Bank Survey 2025）. https://www.bis.org/statistics/rpfx25_fx.htm（2026年11月参照）
3. 金融庁掲載 企業会計審議会「外貨建取引等会計処理基準」一1・一2、三2・三3. https://www.fsa.go.jp/p_mof/singikai/kaikei/tosin/1a924c.htm（2026年11月参照）

※本記事は教育目的の一般的な解説であり、法務・税務・投資助言ではありません。設例は理解のための架空数値です。