この記事で分かること

  • CET1・AT1（その他Tier1）・Tier2という自己資本の階層構造
  • 各資本比率の計算式と整数設例での検算
  • 損失吸収の優先順位と規制上の位置付け
  • 銀行モデリングでの資本構成の扱い方

30秒で分かる定義

銀行の自己資本構成（Bank Capital Components）とは、銀行の規制資本を損失吸収力の質に応じて階層化したもので、中核をなすCET1（普通株式等Tier1資本）、これに準じるAT1（その他Tier1資本）、さらに一段階質の劣るTier2資本の3層からなります。これらの合計をリスクの大きさに応じて重み付けした分母＝RWA（リスクアセット、Risk-Weighted Assets）で割ったものが各種の自己資本比率です。バーゼル銀行規制（バーゼルIII）の中核をなす概念で、既存の自己資本比率（銀行・BIS規制／CET1）の内訳にあたります。

なぜ実務で重要なのか

銀行モデリング・格付分析では、CET1・AT1・Tier2それぞれの残高とRWAの見通しを個別に立てないと、資本比率の予測モデルが組めません（銀行モデリング入門）。投資銀行（デットキャピタルマーケット）では、AT1債・Tier2債（劣後債）の発行はそれぞれ異なるリスク・利回りを持つ商品として引き受け・販売されます。銀行M&A・規制対応では、買収がRWAをどう増減させ、資本比率にどう影響するかが案件のストラクチャリング上の重要論点になります。

計算式（または仕組み）

Tier1資本 ＝ CET1資本 ＋ AT1資本
総自己資本 ＝ Tier1資本 ＋ Tier2資本
各資本比率（%）＝ 各階層の資本 ÷ RWA × 100

CET1は普通株式・内部留保など最も損失吸収力の高い資本、AT1は永久劣後性を持ち一定の条件（トリガー）に該当すると元本削減・株式転換等が生じる資本性の高い負債性証券、Tier2は期限付き劣後債など相対的に損失吸収の優先順位が低い資本です。損失が発生した場合、まずCET1が毀損し、次にAT1、その次にTier2という順で損失吸収に充てられる設計になっています。

整数設例で確認する

設例（架空数値・単位：億円）。ある銀行のRWAが60,000（6兆円）だとします。

  • CET1資本：7,200　／　AT1資本：800　／　Tier2資本：1,000

Tier1資本＝7,200＋800＝8,000、総自己資本＝8,000＋1,000＝9,000です。各比率は、CET1比率＝7,200÷60,000×100＝12.0%、Tier1比率＝8,000÷60,000×100＝約13.3%、総自己資本比率＝9,000÷60,000×100＝15.0%となります。仮にこの銀行が新規融資でRWAを65,000まで増やした場合、資本を増強しなければCET1比率は7,200÷65,000×100＝約11.1%まで低下し、規制上の最低水準に近づいていないか確認が必要になります。

開示・規制上の位置付け

バーゼルIIIでは、CET1比率・Tier1比率・総自己資本比率それぞれに最低水準と資本バッファ（資本保全バッファ等）が設定されており、国際統一基準行と国内基準行とで適用基準が異なります。銀行は決算開示（ディスクロージャー誌・有価証券報告書）でCET1・AT1・Tier2それぞれの内訳とRWAの構成（信用リスク・市場リスク・オペレーショナルリスク）を開示する必要があり、格付機関・投資家はこの内訳から資本の「質」を評価します。

財務モデル・Excelでの使い方

  • 銀行モデルの資本タブでは、CET1・AT1・Tier2をそれぞれ別行で期首残高からロールフォワードし、内部留保（純利益－配当）によるCET1の増減、AT1・Tier2債の発行・償還スケジュールを個別に管理する
  • RWAは資産の種類ごとにリスクウエイトを掛けて積み上げる（標準的手法の簡易モデルでは「与信残高×平均リスクウエイト」で近似することが多い）
  • 資本政策シナリオ（増資・自社株買い・AT1発行）を変えたときに各資本比率がどう変化するかを一覧できるダッシュボードを組むと、規制上の最低水準との距離が把握しやすい

この用語を実務で「使える」状態にする

CET1・AT1・Tier2の階層構造とRWAの関係を理解し、銀行モデルの資本タブを自分で設計できるようになる。

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実務家が確認するポイントとよくある誤解

誤解1：「AT1債は普通の社債と同じ」→ 正しくは、AT1債は一定のトリガー（資本比率が閾値を下回る等）に該当すると元本削減や株式転換が生じる資本性の強い証券で、通常の社債より損失吸収リスクが高い設計です。

誤解2：「RWAは総資産と同じ」→ 正しくは、RWAは資産をリスクの大きさに応じて重み付けした金額で、国債など低リスク資産は総資産よりRWAが小さくなり、逆にリスクの高い与信は総資産より大きくRWAに計上されます。

実務家はさらに、標準的手法と内部格付手法（IRB）のどちらでRWAを算出しているか、資本バッファの積み増し余地、AT1・Tier2の償還スケジュール（コール条項の有無）を確認します。

日本実務での扱い

日本では、国際的に活動する銀行（国際統一基準行）と国内業務中心の銀行（国内基準行）とで、金融庁の告示に基づき適用される最低所要自己資本比率の水準が異なります（2026年8月時点）。バーゼルIII最終化（信用リスク・オペレーショナルリスクの算出方法見直し等）が段階的に国内実務にも反映されており、有価証券報告書・ディスクロージャー誌でCET1比率等の推移が開示されます。地銀再編の議論でも、統合によるRWAの効率化や資本水準の改善余地がしばしば論点となります。

面接・モデルテストで問われるポイント

Q：CET1・AT1・Tier2の違いと、損失吸収の優先順位を説明してください。
「CET1は普通株式・内部留保など最も損失吸収力の高い中核資本、AT1はトリガー該当時に元本削減・株式転換が生じる資本性の強い証券、Tier2は期限付き劣後債など相対的に優先順位の低い資本です。損失が生じた場合、まずCET1が毀損し、不足すればAT1、さらにTier2の順で損失を吸収する設計になっています。」（30秒回答例）

深掘りでは「RWAの算出方法（標準的手法とIRB）」「資本バッファの種類」が問われます。

よくある質問（FAQ）

Q. なぜAT1債は他の社債より利回りが高いのですか？
A. AT1債はトリガー該当時の元本削減・株式転換リスクや、利払いが銀行の裁量で停止され得る点など、通常の社債にはないリスクを負っているためです。この追加的なリスクの対価として、相対的に高い利回りが要求されます。

Q. RWAが増えると何が起きますか？
A. 資本の絶対額が変わらなくても、RWAの分母が増えれば各資本比率は低下します。銀行が積極的にリスクの高い資産（与信）を増やす際は、その分RWAが増加するため、資本を積み増すか他の資産構成を見直す必要が出てきます。

出典・参考（2026-08確認）

※本記事は教育目的の一般的な解説であり、法務・税務・投資助言ではありません。設例は理解のための架空数値です。

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