Venture Capital & Startup Finance
VC投資実務・スタートアップファイナンス講座
創業からEXITまで、VC実務を計算する。
架空のBtoB SaaS「Otemachi Cloud」の創業からEXITまでを追い、Cap Table・J-KISS転換・優先株分配・SaaS月次モデル・ファンドリターンをExcel 10モデルで計算する。DD・ICメモまで扱う。
- 1社のCap Tableを創業からEXITまで追う
- J-KISS転換・優先株分配・ファンドDPIを計算する
- 10モデルのChecksで計算の整合を確かめる
プラチナ ¥84,800 に収録
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お申し込み前の確認事項
- 運営
- 大手町プレップ編集部（運営責任者・監修 西）。運営者情報・編集方針
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- お問い合わせ
- 購入前のご質問はお問い合わせフォーム、または support@otemachiprep.com へ。
概要
VC投資実務・スタートアップファイナンス講座について
日本のVC実務とスタートアップファイナンスを、用語の意味から計算まで学ぶ講座。題材は架空のBtoB SaaS企業「株式会社Otemachi Cloud」。創業→エンジェル→J-KISS→シード→シリーズA〜C→M&A EXIT（¥300億）を全5巻・全10モデルで追い、Cap Table・優先株分配・SaaS月次モデル・ファンドリターンを計算する。
テキスト全5巻（第0〜105章）は、各章が学習目的→本文→ケース企業での確認→確認問題→実践演習→まとめの順に進む。実践演習で対応するExcelモデルを開き、Answerで構造を確かめ、Blankの入力セルを埋めてChecksで整合を確認する。問題集41問（Level 0〜4）で定着させ、実務ガイド6冊で契約・DD・IC・オンボーディングへつなぐ。
この講座の対象者
- VC実務・スタートアップファイナンスを用語の意味から学びたい初心者
- VCへ転職したばかりで、現場の用語と計算を固めたい方
- 資本政策・J-KISS・優先株の分配を、自分で計算して確かめたい方
- DD・投資委員会・モニタリングまで、VC投資の流れを通してつかみたい方
学習目標
- pre/post・株価・新株数を計算し、創業からシリーズCまでのCap Tableを組む
- ポストマネーCap型J-KISSの転換価額・転換株数・端数を算出する
- 優先株ウォーターフォールで、EXIT時の株主別受取とMOICを算出する
- SaaSの60ヶ月月次モデルで、ARR・バーン・最小現金・LTV/CACを求める
- 管理報酬とキャリーを控除し、ファンドのDPI・TVPI・RVPIを計算する
- DDトラッカーとICメモで、投資判断の材料を事実・計算・解釈・仮説に分けて整理する
前提知識
- 金融・VCの予備知識は不要（テキストに「完全な初心者」向けと記載。株式の基礎は第1巻第4章で扱う）
- Excelの基本操作（セルへの数値入力・シートの切り替え）
基礎から固めたい場合は、先に 財務モデリングのためのExcel実務 がおすすめです。
学習内容
- 第0章本講座の使い方と全体像構成と学習順序／事実・計算・解釈・仮説を分ける01 CapTable Basic
（S tart_Here） - 第1〜4章第1部 スタートアップと資金調達スタートアップの特徴／ラウンドの全体像／エンジェル・VC・CVC／発行済とFD01 CapTable Basic・02 CapTable MultiRound
- 第5〜10章第2部 ベンチャーキャピタルの仕組みGP・LP・LPS／ファンドのライフサイクル／管理報酬とキャリー／ハードルと分配／パワーロー07 VC Fund Model・08 Portfolio Monitoring
- 第11〜16章第3部 スタートアップの一生とラウンドプレシードとエンジェル／J-KISSの基礎／シード／シリーズA〜C／IPOとM&A01・02・03・04・06
- 第17〜19章第4部 用語と数字の基礎プレ・ポストと株価／MOIC・IRR・DPI/TVPI／ケース企業の全体像01 CapTable Basic・06・07
- 第20〜25章第5部 Cap Tableの基礎Cap Tableの役割／発行済とFD／pre/post・株価・新株数／創業時とエンジェル／チェックと端数01 CapTable Basic・02 CapTable MultiRound
- 第26〜31章第6部 転換型調達とJ-KISSJ-KISSの主要条項／ポストマネーCap型の転換計算／Cap基準とディスカウント基準／転換後の希薄化03 JKISS Conversion・02 CapTable MultiRound
- 第32〜37章第7部 種類株式と投資契約種類株式／清算優先権／優先配当・議決権／希薄化防止条項／投資契約の主要条項04 Preferred Stock Waterfall
- 第38〜44章第8部 希薄化・SOプール・EXIT分配比率と価値の希薄化／SOプールの設計／累積希薄化／創業者の持分管理／優先株ウォーターフォール02 CapTable MultiRound・04 Preferred Stock Waterfall
- 第45〜49章第9部 財務モデリングの基礎ドライバーベース／ARR・MRR／粗利・OPEX・人件費／3表のつながり／バーンとランウェイ05 Startup Operating Model
- 第50〜56章第10部 SaaSユニットエコノミクス新規・解約・拡張／チャーンとNRR／LTV／CACと回収期間／LTV/CAC／コホート05 Startup Operating Model
（U nit_Economics） - 第57〜61章第11部 月次オペレーティングモデル60ヶ月の骨格／売上・粗利の積み上げ／ヘッドカウント／EBITDAとバーン／資金調達の織り込み05 Startup Operating Model
（M onthly） - 第62〜64章第12部 モデルの活用と検証感応度分析とシナリオ／検証とよくある誤り／総合：ケースの財務モデル05 Startup Operating Model
（C hecks）
- 第65〜69章第13部 バリュエーションの基礎VCメソッド／類似会社比較／DCFの考え方と限界／段階と評価の関係06 VC Valuation Returns
- 第70〜74章第14部 リターンの計算MOIC／IRR／MOICとIRRの使い分け／保有期間／ラウンド別リターン06 VC Valuation Returns
（R eturns） - 第75〜79章第15部 EXIT分配とウォーターフォール非参加型の分配計算／参加型・キャップ付き／EXIT金額シナリオ／ダウンサイド04 Preferred Stock Waterfall
- 第80〜84章第16部 ファンドリターン投資先からファンドへ／DPI・TVPI・RVPI／管理報酬とキャリーの控除／ネットリターン07 VC Fund Model
- 第85〜89章第17部 ソーシングと初期評価投資プロセスの全体像／ソーシング／初期スクリーニング／初期評価／投資仮説09・10・08
（第 85章）・05（第 88章） - 第90〜95章第18部 デューデリジェンス事業DD／財務・税務DD／法務DD／人事・IP・情報セキュリティ・反社／DDトラッカー09 DD Tracker
- 第96〜100章第19部 投資意思決定投資委員会の役割／ICメモの構成／タームシート／交渉とクロージング／オンボーディング10 IC Memo Support・09 DD Tracker
- 第101〜105章第20部 モニタリングとEXITモニタリング／KPIとランウェイ／フォローオンとブリッジ／EXIT戦略／総合08 Portfolio Monitoring・04 Preferred Stock Waterfall
作るモデル
Answer版モデルの主要アウトプットです。企業・ファンド・数値はすべて架空のオリジナルです。
創業からシリーズCまで、持分と希薄化をロールフォワードで一貫管理。
ポストマネーCapと割引の比較から、転換価額・株数・端数処理まで。
1x非参加型の分配をEXIT金額別に計算。感応度分析つき。
顧客数・ARR・バーン・現金残高。ユニットエコノミクスも算出。
管理報酬・キャリーを控除し、DPI・TVPI・RVPIまで計算。
資金調達ラウンドの全体像などの概念図から、ケースの計算へ進む構成。
収録教材
テキスト全5巻PDF・計177ページ
第0〜105章／各章に確認問題・実践演習・ケース企業での確認、計算例21件・失敗事例8件
Excelモデル AnswerExcel・10ブック
記入・計算済みの解答例。計61シート・Checks計59項目
Excelモデル BlankExcel・10ブック
数式は組み込み済み。入力セルを自分で埋め、Answerと同じ結果を出す
問題集・解答解説PDF・24ページ＋41ページ
全41問
（L evel 0〜4）。 各問に対象章・使用Excel・目安時間実務ガイド6冊PDF・計13ページ
用語集32語／日本のVC契約条項／オンボーディング30・60・90日／Excel操作／DD実務／ICメモ作成
ケースデータ集・整合表Excel・2ブック
Case Data Master
（ア ンカー51件）と教材間の数値整合表出典・法令・改訂履歴Excel・1ブック
法令・一次資料／主要指標の定義／ケース数値の錨／改訂履歴
受講ガイド
（R EADME）MDフォルダの見方・学習の進め方・書式凡例・数値の錨
品質と動作環境
- Checks 59項目（10モデル計）：9モデルは総合ステータスを5段階で判定し、未入力では PASS にならない。07 Fund Model は3項目で ALL CLEAR
- 数値は「単一の正」に一致：全教材の数値を Case Data Master のアンカー51件にそろえ、整合表を同梱
- マクロ不使用（.xlsx）・入力と計算の色分け：青字＝入力、黒字＝計算、緑字＝他シート参照、赤字＝エラー・警告
- 事実・計算・解釈・仮説の4層区分：ケースの記述を4層に分け、相場の断定と投資推奨をしない
- 架空のケース企業：Otemachi Cloud は架空。実在企業・有価証券とは無関係で、投資助言ではない
よくある質問
はい。第1巻は株式会社と株式の基礎から始まり、用語の意味から解説する初心者向けの設計です。
日本のシード投資で広く使われる転換型の投資手法です。本講座ではポストマネーCap型の転換計算をExcelで実装し、仕組みから端数処理まで扱います。
基礎から順に手を動かせる構成です。財務三表や簿記の初歩を前提にする教材もありますが、必要な基礎は無料記事で併せて確認できます。まずは無料記事や無料抜粋で、ご自身に合うかを確かめてください。
Microsoft Excel 2016以降／Microsoft 365
使えます。和文はＭＳ Ｐゴシック、英数字はArialを使用しており、Macでは類似フォントに自動代替されます。数値・数式への影響はありません。
モデリングが初めての方は財務三表モデリング講座から、評価に関心がある方はDCF・Compsから始めるのがおすすめです。
PDFテキストと、Practice Blank／Practice Guide／Completed ModelのExcel、READMEが基本構成です
本教材はPDFとExcelが中心です。概念の理解には、無料記事とモデリングラボを併せてご利用ください。
モデリング系教材の企業・取引・数値はすべて架空のオリジナルです。有価証券報告書・財務分析入門のみ、実在企業の公開開示資料を題材にした教育目的のケーススタディです
創業からEXITまで、1社を追ってVC実務を組む。
プラチナプランに収録（単品販売なし）。プランは一括払いで、決済完了後すぐにマイページからダウンロードできます。