Merger Model
TRANSACTION MODELINGLEVEL 3ゴールド以上
「買収後の数字」を、説明できるようになる。
買収価格、PPA、のれん、EPS影響まで。架空の上場2社の合併を題材に、オファー価格の設定からSources & Uses、取得対価配分、プロフォーマEPS、アクレション/ダイリューション、結合BSまでを一つずつ組み上げます。
- 対価とS&Uを設計オファー価格・対価ミックスを設計し、新株発行とSources & Usesまで通します。
- PPAとのれん取得対価配分でのれん・無形資産・繰延税金負債を算定します。
- EPS影響を両面でJGAAPののれん償却とキャッシュEPSの違いを踏まえ、希薄化/増益を説明します。
この講座はゴールドプラン以上に含まれます。 単品販売は行っていません。
What it solves
「いくらで、どう払い、EPSはどうなるか」に、数字で答える。
アクレション/ダイリューションは取締役会と株主に最初に問われる論点です。合併モデルはその判定装置。つながりが曖昧なままだと、案件を動かす側には立てません。
- 取得対価配分（PPA）で、のれん・無形資産・繰延税金負債の算定が曖昧
- のれん償却（JGAAP）が会計上のEPSに与える影響を説明できない
- アクレション/ダイリューションが直感と逆になる理由が分からない
- 結合BSがなぜ必ずバランスするのか、調整項目を追い切れない
- 現金・株式・新規負債の対価ミックスが、指標にどう効くか整理できない
What's included
教材に含まれるもの
Textbook（PDF）
全12章＋付録A〜D。各章末にExcel演習（STEP 0〜13）と確認問題。
Practice Blank（Excel）
実績と書式のみ。取引設定から自力で構築。
Practice Guide（Excel）
取引設定とFY2026E列を解答例として収録。横展開を練習。
Completed Model（Excel）
全数式・注記入りの完成版。答え合わせと逆引きリファレンス。
README
動作環境・進め方・つまずいたときの対処。
What you can build
完成すると、この状態まで作れる。
完成版モデルの主要アウトプットです。企業・取引・数値はすべて架空、会計処理は基準・個別事情により異なります。
How to learn
学習ステップ
読む
本書でアクレション/ダイリューションを動かす4つの力を理解する。
なぞる
GuideでS&U・PPA・結合BSとFY2026E列をなぞる。
自力で組む
Blankで取引設定から、プロフォーマEPS・結合BSを再現する。
完成版で確認
Completed ModelとJGAAP／キャッシュのA/Dを突き合わせる。
Checksで検算
結合BSバランスまで、ALL CLEARを確認する。
Curriculum
カリキュラム（全12章＋付録）
本書の学習マップ。区画ごとに対応する章とExcelシートを配置しています。
土台の理解第1章 M&Aモデルの全体像／第2章 2社の分析
取引の設計第3章 Sources & Uses／第5章 対価
損益と会計第4章 事業計画／第6章 PPA／第7章 アクレション/ダイリューション
BSと検証第8章 結合BS／第9章 クレジット／第10章 感応度
実務仕上げ第11章 三角測量／第12章 ミスと監査
Who it's for
こんな方に向いています
- 投資銀行・FAS・事業会社M&A部門・PEファンドを目指す方、配属後の若手
- M&Aアドバイザリー・経営企画で買収の数字を扱う方
- DCF・財務三表の基礎はあり、合併モデルに進みたい方
- 日本の実務で避けて通れないのれん償却の扱いを理解したい方
Quality
教材の品質について
架空ケースで実務の論点を反映
企業・取引・数値は架空。一方で、日本の実務で問われるのれん償却やPPAを扱います。
Excelは標準機能のみ
マクロ不使用・循環参照なし。負値は括弧・ゼロはハイフンの実務標準表記。
Checksで整合性を確認
結合BSバランスなど16項目を自動検算し、ALL CLEARで完成が分かります。
Blank／Guide／Completedの3段階
読む→なぞる→自力で組む、の三巡で再現できます。
FAQ
よくある質問
初心者でも大丈夫ですか？
対応するExcelのバージョンは？
Macでも使えますか？
どの教材から始めるべきですか？
購入するとどのファイルが手に入りますか？
動画はありますか？
企業名や数値は実在しますか？
学んだ内容を、自分の手で再現できる状態へ。
この講座はゴールドプラン以上に含まれます。プランは買い切りで、決済完了後すぐにマイページからダウンロードできます。単品販売は行っていません。